Что такое ликвидность активов

В финансовом мире активами называют какие-то материальные ценности. К ним относятся, например, земля, автомобили, товары. В особую категорию выделяют финансовые активы, о которых и пойдет сегодня речь. Но мы будем рассматривать не конкретику этого понятия, а ликвидность именно финансовых активов. Её всегда нужно учитывать при инвестиционной деятельности.

Определение

Сначала разберемся с тем, что входит в финансовые активы. Это любая собственность, с помощью которой можно получать прибыль. К ним относятся:

• вклады в банках;
• ценные бумаги;
• их производные(фьючерсы, опционы);
• паи инвестиционных фондов;
• валюта.

Каждый вид таких активов действительно способен приносить доходы. По банковским вкладам дают проценты на вложенные суммы, по облигациям выплачивают купонный доход, по акциям – дивиденды. Да и продать ценные бумаги можно дороже, чем купили. То же самое с остальными видами.

Когда стоит вопрос о том, куда лучше вложить средства, обычно считают, какой из активов принесет наибольшую прибыль. Но не менее важно, насколько он ликвиден. Расскажу подробнее, что такое ликвидность.

Приведу простой пример из жизни, чтобы было более понятно. В качестве актива возьмем недвижимость. Она не относится к финансовой категории, но аналогия будет полная. Допустим, что у вас есть небольшая квартира в центре города, а у вашего друга – крутая вилла в окрестностях.

Вам обоим срочно понадобились деньги, и вы решили выставить свою недвижимость на продажу. На ваше объявление довольно быстро откликнулось десять человек, вы рассмотрели их предложения и с одним заключили договор. Через три недели нужная сумма уже была у вас.

А друг ждал месяц, два, три, но его объявление не привлекало людей. Как вы думаете, почему? Потому что вилла очень дорого стоила и большинству людей такая покупка не по карману. Возможно, покупатель на неё все-таки найдется, но на это могут уйти даже годы.

Теперь перейдем к тому, что означает ликвидность. Это скорость преобразования актива в деньги. Чем быстрее выполняется данная операция, тем выше ликвидность. В нашем примере большей ликвидностью обладает квартира, потому что она доступнее для потенциальных покупателей.

Само слово «ликвидность» пришло в русский язык из латыни. Его значение в переводе – текучий. В случае с ликвидностью, относящейся к активам, имеется в виду их возможность перетекания в денежные средства.

Важным показателем ликвидности является не просто быстрая продажа, а реализация по рыночной стоимости. Ведь можно ту же виллу, которая, к примеру, стоит 50 миллионов рублей, выставить на продажу за 5 миллионов. Такой вариант не повысит её ликвидности.

Разновидности

Ликвидность может быть трех степеней:

• высокая;
• средняя;
• низкая.

Соответственно, активы бывают высоколиквидными, среднеликвидными и низколиквидными. К первой категории относятся те, которые можно продать буквально в течение одного или нескольких дней.

Не забываем, что при этом владелец не должен понести потери на операции продажи, а лучше всего, если он получит хотя бы небольшой доход. Чтобы продажа осуществилась быстро, на такой актив должен быть хороший спрос.

Посмотрим, что из финансовых активов можно отнести к высоколиквидным:

1. Банковские вклады. В принципе, если договор с банком предусматривает его расторжение в любое время, вы приходите, заявляете об этом и получаете свои деньги. Обычно к ним добавляются какие-то проценты за хранение. Хотя бывают депозиты, которые по условиям в течение какого-то времени нельзя закрывать. Они не относятся к высоколиквидным.
2. Облигации, выпущенные государством. Эти долговые бумаги практически всегда востребованы. Причем при продаже не теряется накопленный купонный доход.
3. Облигации и акции крупных предприятий. Это должны быть компании, стабильно показывающие прибыльную деятельность. Акции таких организаций называют на фондовом рынке голубыми фишками. Название заимствовано из казино, где фишки голубого цвета стоят больше всего.
4. Ходовая валюта. Для нашей страны это евро и доллары, которые всегда можно поменять на рубли. По какому курсу- это уже другой вопрос. Например, доллар в начале этого года стоил дороже, чем сейчас. Поэтому те, кто держал эту валюту с января, сейчас потеряли бы в рублевом эквиваленте. Но если сравнивать теперешний курс с июньским или июльским, он выше. Соответственно, при продаже был бы получен доход. Но главное, что доллары и евро без проблем покупаются в банках, обменниках, на рынке форекс и валютных отделениях фондовых бирж.

Также к высоколиквидным активам можно отнести паи инвестиционных фондов, пользующихся популярностью среди инвесторов. Такие фонды работают с прибылью уже не один год, показав свою надежность и профессионализм.

Что касается фьючерсов и опционов, среди них тоже есть высоколиквидные. К ним относится, например, контракт на индекс РТС. Фактически всё, что постоянно востребовано на бирже, имеет высокую степень ликвидности.

Средней степенью ликвидности обладают активы, которые сложно продать за несколько дней. Обычно на их продажу уходят недели или даже месяцы.

Сюда можно отнести ценные бумаги, которые не очень востребованы у трейдеров, но всё же движение по ним есть. У таких акций есть общее название – второго эшелона. Это значит, что их выпустили не особо перспективные компании, не имеющие мировой известности.

Из валюты среднеликвидными являются фунты стерлингов, франки, йены. Правда, в основном ими торгуют на валютных биржах, то есть в обычном обменнике их не продашь. Но и приобрести их можно лишь там, не считая выезда за границу.

Когда речь идет о низкой ликвидности, значит, на продажу активов нужно не менее полугода. К ним относятся акции так называемого третьего эшелона. Их эмитенты – совсем неизвестные компании или фирмы с низкой капитализацией.

Такие акции трейдеры покупают с надеждой на то, что компании смогут раскрутить свой бизнес, а значит, стоимость ценных бумаг намного возрастет. Так действительно бывает, но далеко не всегда. Поэтому покупка подобных бумаг считается очень рискованной операцией.

Показатели

Ликвидность – не гипотетическое понятие, если рассматривать его в применении к биржевой торговле. У него есть два показателя:

1. Объем торгов. При высокой степени ликвидности объем торгов всегда большой,то есть много людей продает и покупает актив. Соответственно, выставив по нему заявку, можно ждать её быстрого исполнения.
2. Спред. Когда он небольшой, ликвидность считается высокой. Спредом является разница между самой лучшей ценой на продажу и покупку актива. Смысл высокой ликвидности по этому показателю заключается в том, что при небольшом спреде актив можно купить и продать практически за одну и ту же цену. Это означает, что человек не несет особых потерь.

Заключение

Надеюсь, теперь вам понятно, что такое ликвидность и какое значение она имеет для инвестиционной деятельности. Всегда учитывайте её, когда думаете о том, куда вложить средства. Конечно, это не гарантирует получение дохода, но хотя бы часть своих денег вы всегда сможете вернуть.